zoeken

Dexia NV

Dexia NV is in 1996 ontstaan uit de toenadering van de twee belangrijkste actoren van de lokale Public Finance in Frankrijk en België: "Crédit Local de France" en "Gemeentekrediet van België". Deze twee instellingen werden, samen met la "Banque Internationale du Luxembourg" (BIL), verenigd onder hetzelfde Dexia vaandel in 1999.

In 2001 heeft Arcofin CVBA in Dexia inbreng gedaan van haar aandelen in Artesia BC, in ruil voor nieuwe Dexia aandelen, om zo de universele bank te versterken. In 2006, heeft Dexia, gebruik makend van de sterke ontwikkelingsmogelijkheden van Turkije zowel voor de universele bank als voor de financiële diensten aan de openbare sector, een meerderheidsparticipatie genomen in DenizBank. De uitzonderlijk zware financiële crisis van 2008 die zorgde voor een aanzienlijke verstoring van de financiële markten en de marktliquiditeit, en ook van de kredietrisico's van bepaalde RMBS (Residential Mortgage Backed Securities) en banken, vereiste een grote steun van de Franse, Belgische en Luxemburgse overheden alsook van de aandeelhouders van Dexia: kapitaalverhoging van 6 miljard EUR, staatswaarborgen voor passiva en bepaalde activa. Arcofin heeft de kapitaalverhoging onderschreven en is met 14,02 % van het Dexia kapitaal, één van de grootste aandeelhouders van de vennootschap.

In deze context had Dexia zich ertoe verbonden om zich opnieuw terug te plooien op haar historische activiteiten, haar risicoprofiel en haar liquiditeitspositie te verbeteren en haar kostenbasis te verminderen. Vanaf november 2008 heeft de groep zich geëngageerd om de niet strategische domeinen te verlaten, haar productie voor Public en Wholesale Banking drastisch terug te schroeven van 52 miljard EUR in 2008 tot 12 miljard EUR in 2009 en haar klantendeposito's op te voeren. Bovendien werd voor 8,4 miljard EUR aan extra deposito's ingezameld via de metiers Retail & Commercial Banking en Public & Wholesale Banking. Dexia verbond er zich eveneens toe om zijn commerciële activiteiten inzake Retail & Commercial Banking in België, Turkije en Luxemburg uit te bouwen. Er werd een investeringsplan opgesteld van 350 miljoen EUR om het kantorennetwerk in België te moderniseren waarvan 105 miljoen EUR in 2009.

In Turkije trok de bank binnen het jaar 615.000 nieuwe klanten aan. Daarnaast ondertekende Dexia een overeenkomst om Dexia Epargne Pension te verkopen en stootte het ook zijn belang van 20 % in Crédit du Nord af. Voorts plooide het zijn activiteiten inzake Private Banking terug op Luxemburg en Zwitserland.

Conform de overeenkomst die werd gesloten met de Europese Commissie in februari 2010, engageerde Dexia zich om zich binnen dit en drie jaar, te ontdoen van zijn belangen in een aantal ondernemingen. Door het afstoten van deze entiteiten zal de groep haar balans kunnen doen inkrimpen met ongeveer 44 miljard EUR.

Conform het tijdschema, werd FSA Insurance op 1 juli 2009 verkocht. De Belgische en de Franse overheid staan borg voor 75 % van de activa in de Financial Products portefeuille. Via die waarborg dekken die landen de verliezen boven een bedrag van 4,5 miljard USD. Op 31 december 2009, had Dexia voorzieningen geboekt voor in totaal 2 miljard USD met betrekking op de Financial Products portefeuille. Merk op dat de solvabiliteitsratio's beschermd zijn tegen potentiële verliezen van de gewaarborgde portefeuille.

Wat de liquiditeit betreft, heeft de groep het ruimschoots beter gedaan dan vooropgesteld. Het schuldprofiel van de groep werd verlengd met 46 miljard EUR aan schulden op middellange en lange termijn die werden uitgegeven in 2009, waarvan 13 miljard EUR in de vorm van gedekte obligaties (covered bonds). De helft van deze uitgiften vond plaats zonder beroep te doen op de staatswaarborg. De balans werd met meer dan 73 miljard EUR (11 %) verminderd tussen eind 2008 en eind 2009, onder meer door de verkoop van obligaties en niet-strategische leningen ter waarde van 18 miljard EUR. De productie inzake Public & Wholesale Banking werd weer afgestemd op de fundingcapaciteit op lange termijn en op de beschikbaarheid van stabiele funding (deposito's en covered bonds). Bijgevolg werd de behoefte aan kortetermijnfunding in 2009 teruggedrongen met ongeveer 80 miljard EUR, hetgeen de groep toeliet om de door de overheden gewaarborgde openstaande bedragen te doen dalen van een maximum van 95 miljard EUR in mei 2009 tot 50 miljard EUR eind december 2009, terwijl tegelijkertijd de bedragen die worden geherfinancierd via de centrale banken werden teruggedrongen van 122 miljard eind 2008 tot 57 miljard EUR eind 2009. Eind 2009 beschikte Dexia in de balans over 136 miljard EUR aan activa die bij de centrale banken in pand kunnen gegeven worden, waarvan 94 miljard in gebruik was om door activa gewaarborgde financiering aan te trekken via repos en centrale bank operaties.

Als gevolg van de overeenkomst met de Europese Commissie, zal de kortetermijnfunding van de groep geleidelijk verminderd worden om een maximum van 11 % van de werkmiddelen te bedragen in 2014, met een doelstelling van 23 % tegen eind 2010. 

Dexia verbond er zich toe om zijn kosten terug te schroeven met 600 miljoen EUR tot 2011, waarvan 200 miljoen EUR in 2009 moesten bespaard worden. Zonder de herstructureringskosten werden er in 2009 voor 434 miljoen EUR aan kostenbesparingen verwezenlijkt, waarvan 73 miljoen EUR dankzij de verkoop van FSA Insurance. Bij gelijkblijvende consolidatiekring heeft Dexia in 2009 zijn doelstellingen inzake kostenbesparingen overtroffen ten belope van 161 miljoen EUR.

Na het verlies van 3.326 miljoen EUR in 2008, kon Dexia in 2009 weer winst boeken. Het nettoresultaat groepsaandeel kwam op 31 december 2009 uit op 1.010 miljoen EUR. De opbrengsten kwamen in 2009 uit op 6.163 miljoen, en stegen daarmee met 73 % in vergelijking met het jaar daarvoor. De totale opbrengsten voor de metiers Retail & Commercial Banking, Public & Wholesale Banking en Asset Management & Services stegen met 16 % tegenover 2008.

De opbrengsten van het Group Center (bestaande uit de segmenten Thesaurie, Obligatieportefeuilles in afbouw en Central Assets), die in sterke mate waren beïnvloed door de crisis in 2008 (- 994 miljoen EUR), kwamen in 2009 uit op 898 miljoen EUR. In 2009 beliepen de kosten van risico en de waardeverminderingen 1.153 miljoen EUR, een heel stuk hoger dan voor de crisis (170 miljoen EUR in 2007), maar wel lager dan de 3.314 miljoen EUR van 2008, toen de kosten sterk beïnvloed werden door de crisis (waarvan 1.665 miljoen EUR als gevolg van de verkoop van FSA Insurance). De rentabiliteit op het eigen vermogen bedroeg 5,6 % en weerspiegelt de eerste resultaten van het hervormingsplan van Dexia dat in november 2008 op gang werd gebracht. De raad van bestuur heeft aan de algemene aandeelhoudersvergadering de betaling voorgesteld van een dividend in aandelen dat overeenstemt met een payoutratio van 35 %.

Verbetering van de operationele prestatie van de metiers

In 2009 heeft de groep, inzake Retail & Commercial Banking, de nadruk gelegd op de ontwikkeling van zijn retailactiviteiten, zowel op zijn historische markten als in Turkije, wat weer een uitstekende commerciële prestatie opleverde voor dit metier. De opbrengsten zijn met 11,5 % gestegen tegenover 2008, en kwamen uit op 3.035 miljoen EUR, inclusief een meerwaarde van 153 miljoen EUR op de verkoop van het belang van 20 % in Crédit du Nord. Zonder rekening te houden met deze meerwaarde, zijn de opbrengsten met 5,9 % gestegen in vergelijking met 2008. De kosten zijn met 5 % gedaald en de kosten van risico en waardeverminderingen namen af met 28,5 % tegenover 2008, dat werd beïnvloed door aanzienlijke voorzieningen. Daardoor kwam het nettoresultaat groepsaandeel in 2009 uit op 608 miljoen EUR, hetzij 3,3 maal het nettoresultaat van 2008.

In 2010 zal Dexia voortwerken aan de uitbouw van zijn nieuw distributiemodel in België. Dexia zal zijn vaardigheden op het vlak van het vermogensbeheer en van de klantenbasis in Luxemburg optimaliseren om zijn private bankactiviteit te versterken en zal eveneens het sterke commerciële momentum in Turkije benutten.

Op het vlak van de Public & Wholesalebanking, daalden de lange termijnverbintenissen (260 miljard EUR) als gevolg van het snelle terugplooien van het metier op zijn kernmarkten, met 7,1 % in vergelijking met het vorige jaar (280 miljard EUR). Op de historische markten hield de activiteit inzake financiering van de lokale besturen evenwel stand, waarbij de verbintenissen slechts met 1 % daalden in België en met 4 % in Frankrijk, in vergelijking met 2008. Gedurende het gehele jaar 2009 was de productie van Public & Wholesale Banking winstgevend aangezien de marges op de nieuwe leningen de toenemende fundingkosten voor Dexia ruimschoots compenseerden. De inspanningen inzake deposito-inzameling en cross-selling t.a.v. de lokale besturen op de kernmarkten leidden tot een toename van de depositoinzamelingsdiensten en beleggingsproducten met 4 % in 2009. Inzake projectfinanciering bevestigde Dexia zijn knowhow en de stevigheid van zijn franchises en haalde het mandaten binnen in kernsectoren zoals sociale infrastructuur, vervoer, publiek-private samenwerkingen, groene energie en milieu.

Het metier bevestigde zijn winstgevendheid in 2009 met een nettoresultaat groepsaandeel van 502 miljoen EUR, in vergelijking met 388 miljoen EUR in 2008, die negatief werd beïnvloed door kosten ten belope van 199 miljoen EUR voor Kommunalkredit Austria. Globaal genomen vielen de kosten in 2009 terug met 7,5 % ten opzichte van 2008, wat leidde tot een daling van de exploitatiecoëfficiënt van 43 % naar 40 % tussen 2008 en 2009.

Na een moeilijk eerste kwartaal dat werd gekenmerkt door waardeverminderingen en verliezen op de beleggingsportefeuilles van de verzekeringsactiviteit zijn de resultaten van Asset Management & Services, zijnde Asset Management, Investor Services en Verzekeringen, in 2009 in de loop van het jaar voortdurend verbeterd. Het metier boekte voor het volledige jaar een nettoresultaat groepsaandeel van 74 miljoen EUR, tegen een verlies van 329 miljoen EUR in 2008.

Het groepscenter, dat de bijdragen omvat van de obligatieportefeuilles van Dexia in afbouw (inclusief de Financial Products-portefeuille), van de Thesaurie-activiteiten en van Central Assets, boekte een nettoverlies van 173 miljoen EUR over het volledige jaar 2009.

Sterke solvabiliteitsratio's

Eind december 2009 bedroeg het kern eigen vermogen van Dexia 18,5 miljard EUR, een stijging met 5,8% in vergelijking met december 2008. Het totaal eigen vermogen van de groep volgens IFRS, met inbegrip van de niet in de resultatenrekening opgenomen winsten en verliezen, nam toe met 0,3 miljard EUR in vergelijking met september 2009 tot 10,2 miljard EUR. Op jaarbasis verbeterde het totaal eigen vermogen met 6,3 miljard EUR vooral als gevolg van de daling van de negatieve reserve van voor verkoop beschikbare effecten, die verbeterde met 4,8 miljard EUR. Een dergelijke verbetering kan in hoofdzaak worden verklaard door de vernauwing van de secundaire spreads die zorgden voor een daling van de negatieve reserve van de voor verkoop beschikbare activa gelinkt aan de obligatieportefeuille in afbouw van de groep.

In het kader van IAS 39 werd in 2008 voor een bedrag van 91,6 miljard EUR aan voor verkoop beschikbare activa ondergebracht bij leningen en vorderingen. De daarmee verbonden reserve van de voor beschikbare activa wordt mettertijd afgeschreven en kwam op 31 december 2009 uit op -5,6 miljard EUR (tegen -6,5 miljard EUR op 31 december 2008). Op 31 december 2009 kwam het netto-uitstaand bedrag van deze geherclassificeerde activa uit op 83,8 miljard EUR. Eind december 2009 bedroegen de totale gewogen risico's 143,2 miljard EUR, een daling met 1,6 miljard EUR (-1,2 %) in vergelijking met eind september 2009 en met 9,7 miljard EUR (-6,3 %) in vergelijking met eind december 2008. Deze daling van de gewogen risico's in 2009 is grotendeels toe te schrijven aan de inspanningen van de groep om haar balans in te krimpen en aan de daling van de US dollar tegenover de euro.

In 2009 verbeterde de Tier 1-ratio van Dexia verder met 172 basispunten tot 12,3 %; dankzij de toename van het Tier 1-kapitaal met 1,45 miljard EUR (95 basispunten) en een terugval van de gewogen risico's met 9,7 miljard EUR (77 basispunten). De core Tier 1-ratio kwam uit op 11,3 %, een stijging met 50 basispunten in vergelijking met eind september 2009, wat wijst op de stevige solvabiliteit van de groep. De core Tier 1-ratio van de groep wordt in 2010 gehandhaafd op of boven de 10,6 %, zoals werd overeengekomen met de Europese Commissie.

Prognose voor 2010

In een nog steeds moeilijke omgeving zal het hervormingsplan  zich toespitsen op de uitbouw van de kernactiviteiten: Retail & Commercial Banking in België, Turkije en Luxemburg en ook de versterking van Public & Wholesale Banking in Frankrijk en België. De groep zal aandachtig toezien op de ontwikkeling van Dexia Crediop en Dexia Sabadell en Dexia banka Slovensko en ook op de bestendiging van de dienstverlening aan de klanten tijdens de aanloopperiode naar de verkoop van die entiteiten.

Er wordt verder duurzaam gestreefd naar een verbetering van het risicoprofiel van de groep, in overeenstemming met de overeenkomst die werd gesloten met de Europese Commissie, wat zal leiden tot de aanhoudende inkrimping van de balans in 2010. Het programma dat gericht is op het verlengen van de looptijd van de funding van de groep, blijft gehandhaafd. Het kostenbesparingsplan, dat al voor ligt op schema, zal een gunstige invloed blijven hebben op de winstgevendheid van de groep in 2010 en 2011.

Gelet op de aanzienlijke verbetering van de liquiditeitssituatie van de groep, zal Dexia eerder dan gepland uit de staatswaarborg stappen: uitstap uit "contracten" en met name uit de interbankendeposito's tegen 1 maart 2010, vroeger dan wat werd overeengekomen met de Europese Commissie; een einde aan alle gewaarborgde kortlopende uitgiften tegen 31 mei 2010; een einde aan alle gewaarborgde uitgiften op lange termijn tegen 30 juni 2010.

Kerncijfers van Dexia NV*

* FSA Insurance niet langer geconsolideerd sinds de 2de trimester 2009.

 ** Rentabiliteit van het eigen vermogen berekend op basis van het kern eigen vermogen.

© Groep Arco 2008 | JURIDISCHE INFORMATIE |

© KIXX | CMS BROWSBOX